昨日，沪铜沿袭上周声浪趋势，全天下跌0.5%，收盘报54670元/吨。分析人士指出，不受近期国际机构密集演唱多声音提振，铜市投资情绪更为加剧。

但从基本面来看，现货升水显著转弱，加之市场需求转淡仍是铜价面对的现实压力。偏弱波动或是铜价短期运营的主旋律。机构密集演唱多方于是以中期期货分析师刘崇娜回应，目前投资者对铜市长年走势广泛所持悲观态度，因预期新能源汽车较慢发展将提振铜市场需求，日前多家国际机构广泛寄予厚望铜的市场需求前景，全球仅次于的铜生产商智利国家铜业四年来对欧洲的电解铜升水提升至88美元/吨，反映了对欧洲消费信心强化。自由港计划减少2018年铜精矿宽单加工费，因市场频密传供应紧绷信息。

智利国家铜业销售主管回应，铜供需平衡从2018年铜市将改以实质性紧缺，铜价将突破1万美元/吨以上的创纪录高点。不过短期来看，多机在7000元/吨关口附近之后拉锯战。

国内现货保持高升水，但市场整体成交价酸甜，供需拉锯战，指出市场对后市更为迷茫。刘崇娜说道，预计短期铜价仍将保持宽幅波动。库存方面，上周LME库存较前周增加2225吨至270400吨，上期所库存减少19381吨至127273吨，COMEX库增加640吨至205627吨，三大交易所总库存为603300吨，较上周增加16516吨。

截至10月27日，上海保税区库存为49.27万吨，较前一周增加0.80万吨。基本面或持续压制铜价从基本面来，华泰期货研究所基本金属分析师吴相锋回应，中期来看，全球铜精矿供应2017年刚性增量较为小，而弹性增量主要各不相同价格，而提炼生产能力虽然投入较多，但受限于铜精矿供应，实际供应增量足以使得铜价格再次暴跌，因此中期铜价格筑底预期显著。

短期来看，上周铜精矿加工费保持稳定，不过仍小幅下调，加工费谈判已展开，并且分歧较小，整体博弈论仍然更为白热化;精炼铜进口上周保持小幅利润，现货市场进口货源比较丰富;上期所库存有所增加，另外，近期下游市场需求广泛转弱，北方铜杆加工费也有所回升，整体供需面较9、10月份偏弱。基差方面，上周铜价整体高位波动，现货升水格局整体上有所转弱，尤其是比较9、10月份情况来看，现货市场升水格局转弱显著。

下游市场需求方面，据机构可行性数据，铜板带上市场整体有所走弱，另外，铜电缆领域市场需求环比减少，北方地区铜杆加工费经常出现回升。当前铜市场需求早已转淡，另外，此前换算的供需基本上是均衡的，因此后市将逐步经常出现现货压力，库存或步入一轮减少，不过因加工费博弈论仍然白热化，铜精矿总供应受到限制，因此，整体压力或受限，预期铜价将以偏弱居多。

吴相锋说道。

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